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投资银行业与经纪业行业第8周周报:政策持续发力,催化创投和券商弹性

发布时间:2016-02-21    研究机构:长江证券

报告要点。

行业及公司要闻。

行业要闻。第四家互联网保险公司易安保险获批开业;保监会首批3家公司经营个人税收优惠型健康保险业务;央行等八部委印发《关于金融支持工业稳增长调结构增效益的若干意见》;财政部发布《关于财政资金注资政府投资基金支持产业发展指导意见》。

公司动态。宜华健康(000150)拟出售深圳友德医科技有限公司20%股权;光大行使次级债发行人赎回选择权;国元证券和东吴证券分别获准成立2家和3家营业部;新华保险、中国人寿、中国平安和中国太保1月累计原保险保费收入分别同比下降25%,增长44%、增长32%和增长38%。

核心数据重点跟踪。

上周上证综指上涨3.49%,信托板块上涨6.25%。上周(2016.02.15-02.19)上证综指上涨3.49%,沪深300上涨2.96%,创业板指数上涨5.44%,新三板指数上涨7.40%。板块表现上,上周券商股上涨4.93%,保险股上涨1.23%,信托股上涨6.25%。

二级成交环比上涨26.39%,两融余额环下降0.62%。上周A股日均成交额4,933.38亿元,环比上涨26.39%;截至2016年2月18日,沪深两市融资融券余额为8848.90亿元,环比下降0.62%;沪深300换手率均值为0.44%,环比上升8BP。

最新投资观点。

政策持续发力,催化券商和创投弹性。财政部下发《关于财政资金注资政府投资基金支持产业发展的指导意见》力推政府投资基金,创投作为政府引导基金的重要管理人,或迎来资产管理规模持续扩容和业务持续创新,个股推荐鲁信创投和钱江水利;节后上证上涨3.49%,日均成交额环比增长26.39%,市场略有回升,券商业绩作为低估值品种弹性较好,推荐前瞻性布局大投行和大资管的华泰证券、广发证券和招商证券。

免税健康险试点开启,保险开门红高增长无虞。中国平安、中国人寿和中国太保16年1月保费收入同比增长均超过30%,新华保险虽然总保费负增长但是我们预期公司结构调整力度较大,个险新单增速依然较高。上周3家险企获批税优健康险业务资格,健康险业务将持续受到市场关注。保险板块当前PEV在0.9-1.1倍左右,具有配置价值,个股推荐中国平安和新华保险。

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